PVC：成也“期石”，败也“期石”

俗话说，良好的开端是成功的一半，但这话如果用在PVC上就另当别论了。国庆归来PVC以开挂模式，开启它的领涨之路，一路所向披靡。然，仅仅一周时间，PVC期货用了几个跌停板的跳水模式，直转而下，自此，完结了它的风光之路。所谓，成也萧何败也萧何，而这PVC呢，是成也期石败也期石。这期石么，也就是期货和电石。下面跟着小编来看下这两家伙给现货市场带来的困扰有多大？

图1:2021年10月至今各地PVC市场价格走势

期货，国庆节后首个交易日，PVC期货还是延续上涨模式，一度涨至12615的高点，涨幅为2.61%。然，从10月中旬开始，PVC期货就极速下跌，加之政策上对资金面的严查，仅仅半月时间跌幅逼近4000元/吨，期货价格一度跌停至8188收盘。截止11月10日收盘，PVC期货又再次逆势翻盘，以8853的高价收盘，涨幅2.68%。至此PVC期现基差基本缩到700800元之间。短期来看，仍有小幅冲高可能。

原料电石，进入11月份以来，原料电石及兰炭的价格就持续走低。主要是双限政策逐渐有松口的趋势，对电石生产大户西北地区影响偏弱，各大主力工厂全天基本满负荷生产。不过，由于下游工厂开工持续低位，加之兰炭价格持续走低，出货不畅等因素，成本降低，导致部分企业出现亏损。从上周开始内蒙及宁夏等电石企业因成本压力过高，开始出现减产现象，而PVC扭亏为盈，外购电石的PVC企业开工出现提升现象。所以电石供需关系将逐步得到改善，电石价格也将出现企稳迹象。

现货市场，11月份开始，现货价格就处于僵持的局面。由于前期价格太高，场内贸易商出现两极分化的局面，一部分看空后市，频频让利。另一部分则选择坚守，导致现货市场价格相当混乱。下游终端制品企业多数保持刚需采购的策略，对PVC高价货源接受程度仍然有限，PVC市场价格虽接连上涨，但高价传导仍存在一定的阻力。另外，有部分市场参与者对出口报以期望，不过从目前数据来看，各企业出口并不及预期，而各贸易商也反映询盘多，实际成交并未大幅放量。随着冬季的到来，需求上逐步看淡，整体供应压力将增大。

综合来看，PVC基本面略有改善，前期促使PVC快速下跌的利空已经接近尾声，市场恐慌情绪逐渐消退。后市预计PVC市场暂将维持震荡走势运行。