独家新股背后影子股暗潮涌动创投股频繁潜伏成赢家

作为“官媒第二股”的新华网即将登陆A股市场，市场在期待其上市表现之余，也将目光投向其背后的影子股，以把握分享新股红利的另一捷径。这样的投资逻辑也一定程度上成为A股市场的惯例之一。据《第一财经日报》梳理发现，与新华网一样，即将启动申购程序的吴江银行和上海银行等背后也存有影子股的踪迹。

实际上在众多的影子股之中，若想分享新股红利，创投概念股成为机构投资人最为推崇的选择。多位机构人士向本报表示，相较单个上市公司的影子股，密集投资新股的上市公司更受到市场关注，因为这将带来实实在在的收益，而市场对影子股的炒作多较为短暂，投资需谨慎。

频繁潜伏新股 创投股成赢家

无论牛熊，新股始终被市场资金所追崇，但IPO制度改革实施以来，新股中签率大幅降低。在此背景之下，影子股成为众人追逐分享新股红利的另一捷径。

而何时介入影子股则是成为影响投资收益的重要因素之一。有投资人就此建议，调整的低点择机买入，并在新股批文下发后3个交易日内卖出对应的影子股。

实际上在众多的影子股之中，若想分享新股红利，创投概念股成为机构投资人最为推崇的选择。创投概念相关资本往往密集投资新股，而每逢新股上市，这些股票股价则闻风而涨。

而究其原因，创投概念股持有或者参与的创投公司密集从事股权投资，而因所投新股上市后股份普遍大涨而获得不菲收益。此外，目前创投企业推出渠道较为通常，投资周期缩短后风险也相对降低。这使得A股的创投概念股被资金追逐。

资深基金经理冯耀东对《第一财经日报》分析认为，一般市场对影子股的炒作短暂的较多，但密集投资新股的上市公司的股票，更受到市场关注，因为这将带来实实在在的收益，通常持股比例占将上市公司较高者，收益更佳。

一位沪上券商投行高管也对本报表示，相较单个上市公司的影子股，密集投资新股的上市公司更为受到利好。

同花顺(300033)不完全统计显示，A股目前有近45只左右的创投概念股，相当数量的上市公司直接持有创投公司股权。有统计显示，张江高科(600895)(600895.SH)、同方股份(600100)(600100.SH)、钱江水利(600283)(600283.SH)等属于A股参股创投企业家数较多的股份。此外，九鼎投资(600053.SH)、钱江水利、鲁信创投(600783)(600783.SH)、张江高科等则被看做目前的创投概念龙头股份(600630)。

公开信息显示，2月16日，证监会核发猴年首批新股批文后，九鼎投资、钱江水利作为昊志机电(300503.SZ)、司太立(603520.SH)的影子股均在第二天斩获涨停板。

值得注意的是，富森美将于10月25日开始申购，而其中就藏有九鼎投资旗下公司的身影。公开信息显示，2011年3月，富森美引进引进4家机构投资者，其中包括九鼎投资旗下的嘉兴泰泽九鼎投资中心(有限合伙)(下称“泰泽九鼎”)，持有653.40 万股，持股比例3.3%。以每股8.42 元的投资价格计算，泰泽九鼎该笔投资斥资近5500万元。如果顺利，富森美将登陆深交所中小板，数据显示，富森美所处行业市盈率约53.35倍，而富森美发行价格预测23.49元/股，市盈率22.99倍。也就是说，富森美的上市，有望让泰泽九鼎这笔财富获得数倍增值。

影子股寻踪

截至10月19日，本周已有4只新股启动申购，之后至11月2日还有9只新股等待申购。这些新股中也不乏影子股的踪迹。

近期，被称为“官媒第二股”的新华网上市发行事宜备受市场关注。10月18日，新华网已启动申购程序，登陆A股市场步伐临近，市场的关注度也上升到对其影子股的关注。

根据新华网招股说明书，该公司现有股东架构源自于2012年的增资扩股，中国文化产业投资基金(有限合伙)、中国联合网络通信集团有限公司、 广东南方报业传媒集团有限公司、中国电信集团公司、江苏省广播电视集团有限公司、 中信信托有限责任公司、皖新传媒(601801)(601801.SH)参与认购。其中，皖新传媒持有新华网发行前股本153.41万股，占发行前股本的0.99%，本次发行后，皖新传媒持股比例为0.74%;中国联通集团旗下A股上市公司为中国联通(600050.SH)，中国电信集团旗下A股平台为号百控股(600640)(600640.SH)。

此外，去年6月份，新华网与康美药业(600518)(600518.SH)合资设立新华康美健康智库，分别持股43%、57%;今年3月份，新华网子公司新华网亿连与特锐德(300001)(300001.SZ)及另一家公司签约拟合资设立公司，前两者持股分别为10%、80%;号百控股公告称，拟收购天翼阅读100%的股权，而新华网持有天翼阅读4.21%的股权，交易完成后, 新华网将持有号百控股0.26%股份，目前该事项正在办理过程中。

与新华网一样，即将于10月26日和11月2日启动申购程序的吴江银行和上海银行背后也存有影子股的踪迹。吴江银行招股意向书显示，截至今年6月30日，东方市场(000301)(000301.SZ)持有其股票1239.7612万股，持股比例为1.24%，并列成为吴江银行第10大股东;另外，通鼎互联(002491)(002491.SZ)今年中报显示，该公司持有吴江银行272.7475万股，持股比例约为0.27%。

上海银行的影子股则有上港集团(600018)(600018.SH)、TCL集团(000100.SZ)和中信国安(000839)(000839.SZ)。根据上海银行招股说明书公布的股东情况，上港集团以7.20%的持股位列其第3大股东，持股3.8912亿股;TCL集团则以3.73%的持股成为上海银行第6大股东;中信国安则持有上海银行1.0795亿股，持股比例为2%，为第10大股东。

因新股上市带来参股的上市公司未来资产重估，这样的投资逻辑使得资金在打新之余也对影子股予以关注。在冯耀东看来，一般看单个新股背后的影子股，需要看持股量大小，持股量大的较为受到资金关注。

但冯耀东认为，市场对影子股的炒作多较为短暂，需谨慎对待。也有市场观点表示，通常情况下，影子股会在新股上市的前一周开始受到热炒，在新股上市之后其股价会回落，前后最多不超过一周的时间，很难把握。

（责任编辑：宋埃米 HT004）

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