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【资讯】国产豆价位于年内高点春节之后现货逐渐趋紧连山

发布时间:2020-11-04 13:38:05 阅读: 来源:滤布厂家

国产豆价位于年内高点 春节之后现货逐渐趋紧

国产豆价位于年内高点未来市场趋势依然看好  春节前夕,国产大豆市场价格稳步前行,虽然没有形成一轮大幅而快速的上涨行情,但是相对于2006年12月份而言,成交情况明显好转,大豆价格也涨至一个新的高点。综合统计,至2月3日产区油用大豆平均收购价格为2545元/吨,产区食用大豆平均收购价格为2592元/吨,市场油用豆平均售价为2824元/吨,市场食用豆平均售价为2992元/吨,较1月初上涨70~90元/吨不等。2007年第五周末,东北大豆主产区中等价位区中,贸易商油豆收购价格集中在1.28元/500克;黑龙江尚志、牡丹江、哈尔滨,内蒙扎兰屯,吉林敦化等高价位区,贸易商收购价格集中在1.29~1.32元/500克;佳木斯东部的宝清、抚远等低价区,贸易商的收购价格也涨至1.25元/500克左右。虽然国产大豆在春节前夕已经涨至2005年10月份以后的高点,但是业内人士大多认为,这并不是本粮食年度的高点,2007年大豆市场仍有值得期待的高位,因此节前看好、乐观气氛随之充斥市场。  进口大豆理论成本较高实际压榨成本明显偏低  目前国内机构对进口大豆理论到货成本的测算,基本上都是综合当日美盘收盘价格及国际供货商升贴水报价等情况理论估算的,因为点价方式、点价时间、港杂费用等因素不同,导致我们所估算的理论到货成本与实际到港成本有一定差距。春节前夕,CBOT大豆期货价格维持在相对高位,而国际供货商升贴水报价降幅有限,综合测算,进口大豆的理论到货成本居于本粮食年度高点附近,2月3日,4月船期美湾大豆理论到货成本为3086元/吨,美西为2993元/吨,4~5月船期巴西大豆3061元/吨,阿根廷大豆3065元/吨。这一价格较2月2日大幅提高50元/吨,主要作用是2日夜间CBOT大豆在基金买盘及美豆播种面积预计降低的支撑下大幅收高14~16美分/蒲式耳。虽然因为美盘的频繁波动,进口大豆理论到货成本变化也比较频繁,但是国内市场盲目跟盘的情况却越发明显。需要注意的是,3月份以后船期进口大豆理论成本高位徘徊之时,国内投入压榨的进口大豆实际成本与正在到货的进口大豆成本却明显低于理论测算值,2月份进口大豆到货成本集中在2850~3000元/吨之间,以2900~2950元/吨居多。  节前国产大豆供应尚可春节之后现货逐渐趋紧  虽然远期行情看好观点是市场主流,但是春节之前,有部分农民必须要卖出一部分大豆或者玉米换取现金,而部分大豆存货较多的小型贸易商也出现套现心理,这种情况下,产区大豆供应情况尚可,虽然收购难度较大,但是相对于2006年12月份而言,1月后期及2月初国产大豆供应量有所提高,作为收购主体的油厂及大型贸易公司、大型贸易商收购成交情况也有所好转。不过,这部分新增的收购量有很大一部分再次进入中间环节囤积,投入终端市场上的数量明显低于农民的出售数量。由此可以认为,春播之前,产区农民会有一波大豆集中销售高潮,除此以外,产区大豆现货供应会日渐趋紧,届时产区大豆市场交易将以中间环节的贸易商及油厂、销区市场、终端用户交易为主,对农民的直接交易量降低。  进口大豆结转库存下降2月到货量将明显减少  2007年1月份国内进口大豆到货量降低,仅为203万吨,当月压榨消耗220万吨左右,至1月末进口大豆结转库存为250万吨,其中还有一部分为国储库存,目前不能投入市场。从这方面考虑,1月末进口大豆结转库存应该是呈中性偏紧状况,而此时,2月份大豆进口预报数量继续降低,截至2月3日中国大豆网接到的2月份到货的船货预报仅为153万吨左右。虽然2月份春节长假将使大豆压榨需求降低,但是这样的进口量也明显低于正常需求水平。由此看,春节过后的国内油粕市场,在美盘影响较大的同时,会受到国内进口大豆原料供应偏紧及分布不均衡的影响。不过,中国大豆网已经接到部分港口3月份进口大豆的船期预报,从目前情况看,3月份国内进口大豆会有一个集中到货的过程。  大豆实际压榨利润尚可国内油厂尝试期现结合  目前,国内油厂大豆实际压榨利润尚可,如果按油厂库存大豆与生产成本理论测算,很多地区压榨利润在100元/吨以上,春节前夕,油厂实际投入压榨的原料成本较低,然而,在国内厂商风险意识提高的情况下,近两年大部分厂家都以远期的进口大豆理论到货成本来制定当前的产品购销计划,提前转嫁市场风险。春节前夕国内油厂的实际压榨利润应该说比较理想,这对其大豆收购积极性有一定的支撑。据中国大豆网统计,2月3日,国内以进口大豆为主要原料的厂家平均压榨收益为190元/吨左右,以国产大豆为主要原料的厂家平均压榨收益为170元/吨左右。但是,以当日进口大豆理论到货成本计算,进口大豆理论压榨收益要亏损36元/吨,以当日国产大豆收购价格估算,油厂利润还有90元/吨左右。需要注意的是,笔者的预计是在不考虑厂家参与期货套利交易的情况下所作出的,实际上,国内油厂很多已经尝试期现结合交易,并且很多厂家已经尝试结合内外盘套利,这样对于油厂而言,利润就会更加有保证。  贸易商当前交易利润低厂商囤货积极性仍较高  春节之前,国内产区大豆价格上涨速度要快于销区,1月份的大部分时间内,销区的油厂、市场都是在被动跟涨之中,涨幅要小于产区。这种情况下,产区贸易商当前的交易利润降低,如果看当前市场交易,很多地区贸易商甚至没有利润,这种现象不仅仅表现在大豆上,玉米表现得更加充分。但是,这并没有抑制油厂及贸易商的交易热情,依然是基于对远期供应的担忧和对远期行情的看好,厂商收购积极性很高,继续增加中间环节的库存。如果套用期货术语,很多厂商是满仓作多,几乎是把所有的资金都用做储存大豆。这种现象对于节后行情而言,影响是双重的,其一是节后产区市场会因为中间商、油厂资金及仓容紧张的制约而放缓前行的脚步,其二是中间环节库存大、成本高,贸易商心理价位提高,国产大豆整体价格较节前必然要上移。  期货价格位于年内高点注册仓单降后又有反弹  2月2日之前,大连商品交易所大豆及其相关产品交易并不是很活跃,价格涨涨落落之中维持区间调整,至2月2日,主力0705合约收盘价为2951元/吨,现货月0703合约收盘价为2856元/吨。在关注期货价格的同时,“豆一”仓单变化也引起关注,受进口原料理论成本高、船期延迟等因素影响,春节前夕大连商品交易所仓单消耗速度较快。截至1月26日一周,大连商品交易所黄大豆一号合约注册仓单减少15961张,之后的一周,小幅增加3203张,至2月2日注册仓单为23059张。据了解,目前大连地区还有部分大豆现货没有注册成仓单,而产区有部分投资公司、贸易公司的大豆存货,品质基本上符合期货交割标准,只要价格合适,未来流向大连地区的可能性较大,因为2007年贸易商期现结合操作的能力及意识会进一步提高。  (作者:蔡峰来源:粮油市场报)

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