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永晖77亿港元收购加煤企与蒙古焦煤互补流量

发布时间:2019-11-20 20:17:07 阅读: 来源:滤布厂家

永晖77亿港元收购加煤企 与蒙古焦煤互补

11月1日,永晖焦煤(01733.HK)发布公告称,与日本丸红商社以约10亿加元(约77亿港元)的现金联合收购加拿大阿尔伯塔省的焦煤生产商Grande Cache Coal(以下简称GCC)。收购完成后,永晖焦煤与丸红商社将分别持有Grande Cache Coal 60%及40%的股权。

“本次收购尚待双方股东大会和加拿大监管机构的批准,顺利的话预期明年1月份可完成交割。”永晖焦煤董秘曹欣怡解释,此次收购主要是为了更好配合公司蒙古国焦煤业务的发展,并非是向煤炭资源上游的战略转型。

永晖焦煤于2010年10月在香港联交所上市,并引入厚朴基金、中国五矿集团、银建国际及日本伊藤忠成为战略投资者。2010年永晖焦煤盈利同比增长80.3%,总额9.29 亿港元,其增长之迅速令人咋舌。

永晖焦煤的高成长性曾引来国际知名评级机构惠誉和穆迪质疑,其中穆迪于7月份给其插了11面“红旗”(警示),仅次于西部水泥(2233.HK)。此次永晖焦煤将首批亚洲外并购放于北美,颇有戏剧味道。

煤炭行业专家黄腾分析,因为丸红商社的进入,GCC在开拓欧洲业务的同时,其销售将更加国际化,中日所占比例也将上升。

77亿港元收购案

永晖焦煤收购加矿是为了实现与蒙矿所产焦煤互补

GCC在加拿大阿尔伯塔省注册,为目前加拿大西部四大焦煤生产公司之一,共计持有14个采煤租借矿区,面积超过22,000公顷,矿藏储量为3.46亿吨。截至今年3月底,GCC年度产出141万吨精煤,主要产品为硬焦煤。

曹欣怡介绍,之所以收购Grande Cache Coal,是因为永晖焦煤此前进口的来自蒙古的焦煤多属于高挥发分煤,而加拿大Grande Cache Coal生产的煤属于低挥发分煤,两者结合才能更好地生产出炼钢用的焦炭,更能被用户所接受。

根据协议,此次收购,永晖焦煤和丸红商社的收购价为每股10加元,较GCC10月28日收市价高出70%,永晖焦煤将与丸红商社组成合资公司参与并购。

根据安排,GCC将于今年12月9日或之前向亚伯达法院申请临时命令,召开股东大会,并计划于2012年1月14日或之前举行。

现在看来,永晖焦煤收购GCC将会获得股东大会的批准。因为GCC董

事会已同意推荐公司全体股东投赞成票,而包括永晖焦煤主席王兴春在内的若干股东(合共约占51.47%股份)已同意将投赞成票。

一位煤炭业界知情人士告诉记者,永晖焦煤和丸红商社早已与GCC有业务往来,GCC于2004年出产焦煤,其首批客户就是日本和韩国,彼时售价为125美元/吨。在收购之前,GCC的焦煤在中日的销售主要由永晖焦煤和丸红商社负责。

本次现金收购款项,将由去年10月首次公开发售所得部分款项、发行票据及可用银行融资三方面支付。

作为补充条款,收购方案包括某些情况下可让GCC支付5000万加元的分手费(被购方如果决定不被收购则支付这笔费用)和1000万加元的成本报销费用。除此以外还包括交易完不成则可让收购方支付的1亿加元反向分手费,和一笔1000万加元的成本报销费用。

永晖的并购目标

主要物色地为俄罗斯及蒙古地区煤矿

47岁的王兴春拥具国际大宗商品市场逾20年经验,此前其以32.6亿人民币的身家,位居《2011年福布斯富豪榜榜单》第377名。

在3月份的业绩会上,王兴春认为,焦煤现货价已由2010年每吨逾200多美元升至约300美元水平,估计全年会维持每吨约300多美元的水平。“不担心焦煤价格高企会影响公司的盈利表现”。

基于此判断,5月份,永晖焦煤斥资9000万美元收购俄罗斯赤塔北部Apsatskoye煤矿60%股份,该项目已探明煤储量约6.75亿吨,矿区距离铁路干线30公里。

永晖焦煤首席财务官谢文钊表示,若剔除一次性/非现金开支,2010年该公司每吨纯利为143元。至于并购,主要物色地为俄罗斯及蒙古,亦不排除其他地区,目标收购项目的内部投资回报率(IRR)至少15%-20%。

永晖焦煤公司主要业务是从蒙古国和其它海外焦煤产地采购原煤,通过陆路和水路方式运输往中国。数据显示,2008年至2010年,公司分别销售精焦煤100.8万吨、507.4万吨和782.7万吨

黄腾认为,伊藤忠商社为永晖焦煤的战略投资者,丸红商社则为GCC的并购伙伴,两大商社可为永晖焦煤拓展销售渠道,并提供更多并购资源。

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